私募股权投资基金风控报告（私募股权投资基金风控报告怎么写）
私募股权投资基金风控报告（私募股权投资基金风控报告怎么写）
严格把关私募基金的开户资料。
私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份 *** 的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值 *** 获利。股权投资的特点包括：
1．股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2．股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
3．股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方 *** 的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。
前四大审计经理，前PE投资总监，现风控总。
先说明，我所在公司是私募股权投资基金。
一般来说，私募基金分为投股票的证券类基金、投未上市公司股权的股权类基金以及其他类基金。
我们是第二类。
由于投资总监和风控总监我都做过，所以两个岗位我都来回答一下。
一、人员要求
私募股权投资基金公司中，核心的部门为投资部与风控部。
投资部与风控部同事一般是有一定工作年限的，有句话叫：“投资应该是人生最后一份职业，在个人心智、社会经验和商业直觉商尚浅进入这个行当，注定会非常辛苦。”
投资与风控对于个人的综合素质要求都较高，毕业之初就进入的话，有点像在沙漠中建高楼，基础不牢固。
投资部倾向招收有行业经验的人。
现在中国PE机构很多，各有各的打法。有的靠过往业绩，有的靠 *** 背景，有的靠流水线。
但有行业经验有行业人脉的人员，更能挖掘出行业潜在的机会。
风控部倾向招有法律和财务背景的人。
我个人喜欢招有律师事务所与会计师事务所经验的同事，接触的项目多，涉猎面较广，更合适基金风控部工作。
纯公司法务和财务，或券商投行法务的话，工作涉猎还是较窄。
当然，也不是说刚毕业的童鞋就不要，但一般门槛设计得非常高。
像我司，一般是国内前十前二十硕士生。本科也看得很重。
如果你想进入PE，对于非财务金融专业的童鞋，建议先在本科毕业后前三年内考过CPA。
资料方面不需要花啥钱，建议直接薅一级PE投资机构补贴的免费羊毛。
比如这个通关全家桶，有各科的框架图和重难点知识。创始人李斯克是上海交通大学毕业。

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二、投资总监上班的一天在干什么？
1、投决材料准备
就手上几个正在推进的项目，跟进下团队同事的立项内审或投决材料进展。
看下能否按期完成并上会。
有阻碍的地方，如果团队搞不定，自己出马与内部风控部或外部专业人士沟通，或者多方 *** 会议沟通解决。
2、寻找项目
打打 *** ，聊聊天。
与同行及各种中介（比如券商、财务顾问等）联系，看下有没有什么项目推荐。
或者是在公司接待来访的客户。
或者出差考察项目。
3、上会汇报项目
如果当天有立项会、内审会或投决会等，上会汇报，回答各委员会的疑问。
如有大缺漏，继续补充尽调吧。
4、项目落实划款
与各方沟通协议，完成协议的签署，其后走协议用印流程，走资金划款流程等。
三、风控总监上班的一天在干什么？
1、参与考察项目
风控部门是参与项目组的现场尽调的；
有些私募基金是有投成奖，
就是一个项目一投出去，
投资金额的某个比例，就是投成奖，
在扣除一定比例的风险准备金，就会分配给项目组成员。
所以项目组成员在这样的激励政策下，
倾向于隐瞒一些标的公司的不良情况。
而风控部门的作用，
就是在未过投决会之前，
站在项目组的对立面，
去针对项目的交易方案、业务、法律及财务等四个方面，
提出自己专业的意见或建议。
所以，如果风控部只基于项目组提供的书面材料来出具自己的风控报告，
是很容易有很多遗漏的。
所以风控部要参与项目的现场考察，
去访谈企业高管、各部门负责人、各一线员工，
去访谈竞争对手、上下游供应商、行业专家；
去搜集行业数据、监管政策，
去查阅财务报告后面的会计凭证、交易合同、银行流水，
再得出自己的专业结论。
举个例子，
今年七月份有个新能源项目，
项目组在立项报告中写到：“标的公司2025年营业收入预计是1000亿，利润100亿”
后来我参与了现场访谈，
实控人当场拍着胸脯说：”我们今年上半年营业收入是20个亿，利润是2个亿，
全年营业收入预测是50亿，利润7个亿；
明年，营业收入预测是100亿，利润15个亿；
后年，营业收入预计是200亿，利润30亿；
大后年，营业收入是500亿，利润是50亿；
再一年，营业收入是1000亿，利润是100亿；”
再后面，我们访谈核心骨干技术副总裁，
我们又问他，你觉得公司今年的收入预计是多少，25年预计是多少。
技术副总裁说：“今年应该可以到50亿收入，利润五六个亿没问题”
“25年的话，200到300亿应该有机会实现”
我们继续问：“某某总（实控人）说25年要实现1000亿收入哦，有可能吗”。
技术副总裁直接说：“某某总步子迈得太大了，这个目标很难。”
你们看，如果我们没有参与现场访谈，项目组材料中的25年1000亿收入，
我们风控部怎么写意见去反驳他们呢？
我们可能得另外找行业专家，
但这也不够直接。
现在好了，公司内部自己的高管都觉得难度很大了。
我们可以放心地在风控报告中建议项目组考虑营收和利润预测的可实现性，
建议不要这么乐观，建议再次谈判，降低估值。
2、内部审核会
公司内部就投资事项有一立项会、内审会、投决会等等。
我们在风控报告的基础上，会在会议上结合项目组的回复，
更进一步地提出风控口头意见。
由项目组来进一步回复。
然后立项委、内审委及投决委们，
分别在不同的会议上作出表决。
几个有趣的经历或故事：
做尽职调查是一种怎样的体验？（1500多个赞）
你的财务工作生涯中，背过最大的锅/挖过最大的坑是什么样的？（1000多个赞）
你在审计过程中有什么有趣经历或故事？
学审计的人有多可怕？（1400多个赞）
从事会计和审计工作的过程中，有什么让你觉得惊心动魄/压力山大的故事？
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上周，基金业协会发布了第二十三批失联私募机构名单，与此同时，一批托管机构陆续提高了对私募基金的准入门槛，有的甚至暂停托管业务。业内人士认为，股权私募管理人失联、投资者资金无法兑付等问题频频出现，资金环节上的漏洞显露出来，私募托管需要大的调整。
私募股权机构问题频发
考验私募托管行业
近期，私募失联、跑路事件时有发生，私募股权领域出现的问题对私募基金托管形成极大压力。私募股权基金风险事件频发原因何在？私募管理人失联，托管人该承担什么责任？
华北某机构人士认为，与私募证券投资基金不同，私募股权基金的资金流不是闭环，这给托管银行的安全保管资产带来很大的挑战。“契约型股权基金没有形成资金的闭环，是开放的。募集完成后，募集户支付到托管户，托管人按照基金合同的要求和管理人的指令，将资金支付给被投企业，之后资金就不在托管人的闭环体系之内了。一些私募利用运营流程中的漏洞，改变基金资金的用途，伤害了投资者利益。”
某基金研究总监表示，私募证券行业因为是标准化产品，托管、投资品形成了一个闭环，安全性相对较高。上海锦天城(广州)律师事务所高级合伙人秦政表示，部分私募股权基金投资的是非标，资金只要从基金账户划到合同标的公司，理论上就失去了托管方的监督。再往后的资金流向，就要考验项目运作方的良心和诚信了。“在这种情况下，托管方很难做到监督资金真实完整地进入到具体项目，除非一个基金一个具体项目，但也很难做到完全没有风险。”
关于托管人的责任，利得科技集团投资业务板块运营管理部总经理赵腾飞认为，托管人应该承担包括保管基金财产、资金清算、资产核算、监督管理人的投资运作、信息披露等主要职责。
华东某银行内部人士表示，托管人的主要职责是严格按照法律法规和合同约定，履行好自己的义务，维护好投资者的权益。管理人失联后，托管银行要采取临时止付、冻结账户等措施，维护好基金账户资金安全。
私募托管行业门槛提高
多方出力防范风险
近期，一些托管机构采取提高托管费用、提高私募准入门槛等手段，严格控制问题私募，还有机构甚至暂停了私募托管业务。
引领投资首席风控官牛浩表示，银行、券商等托管机构虽然不用去跟踪基础项目，但要密切关注私募管理人的状况，当私募运营等方面出现问题时，要及时反馈。“托管可以事先对私募的主体进行审核，设置白名单，对私募的背景、资产规模、产品数量、资质等都做详细审核。虽然按照白名单开展托管业务难度较大，但也是一种有效的办法。”
秦政也提出，未来如果可以做到一个基金投一个项目，并且明确从基金划出的每笔资金的前提条件和应当提供的证明，托管方的监督会相对容易一些。另外，还要加大金融违法的打击力度和范围，形成长效机制。
也有机构投资者认为，可以发挥外包机构的作用，帮助托管机构履行职责。
前述华北专业机构人士并不认为提高托管费是合规风控的好办法。“这样会增加行业成本，降低投资效率，同时也会给不良机构提供可乘之机。”他提出，第三方外包机构是私募基础设施的重要环节，可以通过投后管理外包发挥作用，一定程度上堵住漏洞。“我们在法律框架中，要求管理人承诺将定期投后报告和临时风险提示报告送报托管人。”他介绍，目前股权外包服务包括投资者和基金在被投企业的工商确权、每月投后管理风控报告、人员变化管理原因分析、行业监管和市场变化分析，负面舆情管理，深度尽调等，这些都是对私募行业资金安全监管的有力补充，可以为托管人提前获知基金风险、被投企业的异常变化，能够让托管机构提前采取应对措施，有利于监管部门对整个行业安全的把控。
新环境下私募托管行业未来发展该怎么走业内人士提出了三方面的建议。一是在私募股权基金的法制建设方面，出台私募管理条例，明确职能监管和机构监管；二是呼吁专业化的托管机构出现，而不是商业银行的托管部门；三是大力扶持独立第三方服务机构。
赵腾飞也认为，目前的问题只是暂时的，私募行业逐渐走向合规化运作的过程，也是一个市场出清的过程。“相信监管部门会尽快推出相关制度，提供完善的指导性文件，明确基金管理人和基金托管人的权利义务。”
看门狗财富为您解答。
私募基金在投资时的风险及风险控制大体可以从以下几个方面进行分析。
1、项目选择的风险及其控制
项目选择是项目投资的基础和前提，只有获得了优质项目，后续的投资管理过程才有意义。项目选择对于项目投资至关重要，这就要求项目选择时必须严格把关，按照投资的行业标准、区域标准、项目标准进行项目筛选，对于不符合要求的项目坚决否决。
(1)行业选择
P E
业务的投资人期望的年投资回报率一般在20%-30%之间，PE业务应选择高回报的行业。一般认为，高回报行业当属垄断型、资源型和能源型的项目，产品具有稀缺性和垄断性，这些行业中的优质项目的年回报率一般都在40%以上。从目前PE的实践看，行业的分布呈多元化趋势，传统行业仍然是较受青睐的行业，但也不乏规律可循，新消费品、新能源和媒体正成为潜力型行业，应该高度关注。
(2)区域选择
项目投资总是发生在特定的空间地域，因此区域投资环境的优劣对投资效果必然会产生影响。优越的投资环境可以减少项目运作成本，从而增加企业的效益，而低劣的投资环境会影响项目的正常运作，降低投资收益甚至导致投资失败。选择因素包括项目所在区域的自然地理环境、经济环境、政策环境、制度环境、法律环境等。
随着东北振兴、中部崛起、天津滨海新区和成渝综合配套改革试验区等国家重大发展战略的实施，这些地区面临着千载难逢的机遇。所以私募基金不仅要关注东部发达地区，更应该把视线瞄准有着广阔发展前景的新经济增长区域。
(3)阶段选择
一般来讲，私募股权基金会根据企业种子期、初创期、成长期及成熟期各阶段的特点与自身优劣势进行匹配，侧重于特定阶段企业的投资：
私募股权投资基金还会对各种处于发展转折期的企业进行投资，即投资那些受到资金困扰、力图扭亏为盈的企业。另外，私募股权投资基金还从事MBO杠杆收购，即企业的管理层借贷大量资金或提供股份来共同购买他们所经营管理的公司，这也是一种特殊形式的投资。
(4)项目选择
首先，项目市场潜力问题，是否有足够大的市场容量?是否能够持续高成长?行业平均回报率高不高?
其次，项目产品或服务核心竞争力问题，是否具有某些方面的独占性、防复制能力(壁垒)及较强的盈利能力?
再次，管理团队整体素质问题，包括团队成员是否胜任本职工作、诚信经营、团结协作等问题。
最后，项目合法性、可行性、规模性问题。即被投资企业经营手续和证件是否齐全，能否达到PE业务的预期收益率，所选项目的投资额度是否合适。如果项目太大，不仅会超出PE的投资额度和承受能力，也会蕴藏较大的投资风险。如果项目的投资额度太小，不但形不成规模经济，还会分散项目管理人员的时间和精力。
2、项目管理的风险及其控制
(1)项目组合投资
如果私募股权资金的规模较大，为避免可能造成的单个项目投资彻底失败，一般情况下都要把资金投放到不同的项目中去，由此形成一个项目投资组合。搏实资本实践表明，一个科学合理的项目投资组合的构建可以从行业组合、区域组合、投资阶段组合三个层面来考虑。如果私募股权基金投资的多个项目分属于不同的行业、不同的区域、处于不同的发展阶段，私募股权基金的整体风险就被大大分解和降低。
(2)分期控制
私募股权基金可以设计一整套项目管理的风险控制体系，分为事前审查和事中控制。事前审查，就是对项目实施小组提交的投资方案、投资协议等进行严格的审查，报经投资委员会批准后实施。
事中控制就是私募股权基金对被投资企业实施非现场监控和参与重大决策等，督促被投资企业及时报告相关事项，掌握企业状况，定期 *** 、披露相关财务及市场信息，并保管相关原始凭证、资料等。同时，私募股权基金方的项目实施小组负责对被投资企业实施现场监控，及时跟踪资金运用项目，控制资金运用过程中的各种风险，发现异常情况，参与应急处置等。
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