评论特斯拉股票的文章,特斯拉 2019 Q4 财报发布，股价大涨 11%，盈利之外更显成熟？

特斯拉股票下跌，大众CEO直言压力大过丰田，苹果造车难以小视

在前两天的文章里，笔者已经提到，苹果造车的事情已经实锤，预计会在2024年发布。虽然可能会因为疫情，耽误个一年半载，但这并不影响我们对它的期待。

但笔者没有想到的是，作为消费者，我们可以感到高兴，但作为投资人或者未来的竞争对手，就只剩下心塞了。这不，当苹果造车的消息曝光后，苹果的潜在供应商股价纷纷看涨，而特斯拉股价应声大跌，大众CEO甚至在社交媒体上公开表示即将造车的苹果对大众产生的压力甚至比老对手丰田还要大。

当然，获益最高的还是苹果，周二的时候（美国时间），苹果股价每股飙升至131.88美元，总市值增加超过620亿美元。按照这个股价计算，增加的这部分，都超过了通用汽车的市值——它“才”580亿美元。

另一方面，特斯拉的股价下跌了1.5％。而投资者之所以不看好特斯拉，主要是因为苹果在供应商上的资源要比特斯拉要优越不少。有摩根士丹利的分析师指出，苹果在全球有不少合作伙伴，这比单打独斗的特斯拉要强上不少，早些年特斯拉的电池危机就是最好的例子。

这位分析师指的是2017-2018年间，马斯克曾告知投资者，由于内华达州电池工厂的生产系统出现问题，Model 3的生产受到严重影响。

谈到电池，苹果的业内地位也为其造车助力良多。由于电池成本是影响电动车整车成本的最关键因素，在电池开发上能够主导话语权的苹果无疑充满优势。如果苹果所说的“突破性”电池技术研发成功，苹果电动车可能会成为同级市场上的杀手锏级车型，为电动车行业带来的意义甚至不亚于乔布斯时代的早期iPhone产品。而在眼下，苹果的电池技术也是支撑和推动其造车计划的最大动力。

当然苹果要造车也离不开外界的帮助，比如苹果正在向外部伙伴求援，以帮助自动驾驶汽车获得道路的三维视图。在汽车整车装配上，苹果更是需要寻求有经验的企业进行合作。目前还没有公开消息显示哪家企业会参与苹果汽车的整车组装，但有意者一定不会少，当然也不排除苹果会跟传统车企牵手。

自从2014年苹果首次涉足汽车设计制造，并设置“泰坦计划”以来，其造车战略的核心就是新的电池设计，如若成功，苹果汽车将会快速成为电动车市场上一支举足轻重的力量。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

特斯拉 2019 Q4 财报发布，股价大涨 11%，盈利之外更显成熟？

「2019 was a turning point for Tesla，对于特斯拉来说 2019 年是特斯拉的转折点。」

今天特斯拉正式发布了 2019 年 Q4  全年财报。

财报公布后特斯拉股票盘后大涨 11 个点，股价逼近 650 美元大关，再创新高。

结束了 *** 会议后的 Elon 开心地又在 Twitter 上跳起了「舞」。

正如文初特斯拉财报中的这句话，2019 年是特斯拉的转折点，而实现这个转折的关键车型是特斯拉 Model 3。

2019 年特斯拉 Model 3 创造了特斯拉品牌的销量记录，也创造了电动汽车的销量记录，并且带领特斯拉实现了盈利，这对于整个新能源汽车行业来说是一个重要的里程碑。

Model 3 的成功也让特斯拉坚信，电动化和智能化一定可以成为更多消费者的选择。

2019 年特斯拉中国超级工厂拔地而起，在中国工厂实现量产的同时，特斯拉把手伸进了汽车工业的发源地——欧洲，特斯拉第四座超级工厂选址落定德国柏林。

为了满足更多消费者的需求，2019 年年初特斯拉正式发布了中型 SUV Model Y 和纯电动皮卡 Cybertruck。

2019 年特斯拉股价最低跌到了 176.99 美元，但是随着车型产量的提升、工厂的扩张和新产品的发布，特斯拉的股价不断上涨至接近 600 美元。

至此特斯拉的市值已经超过 1047 亿美元，超过了大众集团成为目前市值第二高的车企。

特斯拉通过 2019 年的努力，让越来越多的消费者认可了自己的价值。

现在让我们把目光回到刚刚发布的财报以及 *** 会议的内容上，看看这家备受瞩目的车企 2020 年的雄心壮志。

财报里都说了什么？

财务数据：

- 2019 年 Q4 特斯拉现金及现金等价物增加了 9.3 亿美元，达到 63 亿美元。自由现金流为 10.1 亿美元，环比增加173%，超过 4.295 亿美元的市场预期。

- GAAP 规则下第四季度营运收入 3.59 亿美元（Q3 2.61 亿），营运利润率 4.9%（Q3 4.1%）。

- 2019年 Q4 特斯拉总体毛利润 13.9 亿美元，环比增长17%，同比下降4%。单车毛利率为 22.5%（Q3 22.8%），GAAP 规则下净利润为 1.05 亿美元。

- GAAP 规则下 Q4 每股收益为 0.81 美元，超过 0.78 美元的市场预期。

- 特斯拉 2019 年全年营收 245.78 亿美元，超过 244.7 亿美元的市场预期。2019 年全年净亏损 8.62 亿美元，市场预期亏损 8.1 亿美元，去年同期亏损 9.76 亿美元。

关于 Model Y：

-?Model Y 量产时间提前至 2020 年 1 月，美国官网的预计交付时间为 2020 年 3 月，这个时间相比 Model Y 发布会上公布的 2020 年秋季大幅提前。

-?全驱长续航版 Model Y 的 EPA 续航从之前的 280 英里大幅提升至 315 英里，要知道全驱版 Model 3 也不过 322 英里，特斯拉的驱动效率提升得太可怕。

关于交付量与产能：

- 特斯拉 2019 年 Q4 交付 11.2095 万辆车，2019 年全年交付 36.75 万辆车，超过 2019 年初制定的销售目标指引。

-?Q4 车辆平均库存时间只有 11 天（Q3 17 天），大幅低于行业平均值。

- 目前 Fremont 工厂 Model 3/Y 的产能为 40 万辆/年，随着 Model Y 产能的逐步提升，预计 2020 年中 Fremont 工厂产能将提升至 50 万辆/年。

- Model Y 已经在 Fremont 工厂开始生产，上海工厂二期也破土动工，预计 2021 年开始生产 Model Y，考虑到 SUV 车型受欢迎的程度，Model Y 的产能至少与 Model 3 的产能相同。

- 今年特斯拉将开始限量生产 Semi 半挂。

-?2020 年特斯拉目标销量 50 万辆。

关于能源业务：

2019 年 Q4 能源存储的部署达到了历史最高水平 530 MWh，其中包括首次部署 Megapack，自该产品推出以来，全球各项目开发商和公用事业公司的兴趣和订单水平都有所提高，超过了预期。

特斯拉 2019 年共部署了 1.65 GWh 的能源储存，比之前所有年份的总和还要多。Q4 部署了 54 MW 的太阳能，比 Q3 增加了 26%。

2020 年，特斯拉在太阳能和存储设备的部署将至少增长 50%。

来自 Model Y 的惊喜

如果 2019 年特斯拉的关键车型是 Model 3，那么 2020 年能够为特斯拉续写辉煌的一定是 Model Y。

今天的财报上，特斯拉透露了两个关于 Model Y 的细节信息：

- Model Y 量产时间提前至 2020 年 1 月。

- 全驱长续航版 Model Y 的 EPA 续航从之前公布的 280 英里大幅提升至 315 英里。

从去年开始，关于 Model Y 提前量产的信息就不断爆出，今天特斯拉官方正式公布了 Model Y 的量产时间，相比 2019 年发布会公布的时间大幅提前了半年。

纵观特斯拉的发展历史，从 Model X 到 Model 3，再到 Semi 半挂、Roadster 2，特斯拉 CEO Elon Musk 通常会先把消息先放出来，再激励团队去完成这个目标，加上特斯拉经常给自己在制造商增加挑战，例如 Model X 的鹰翼门，Model 3 的高度自动化产线。

所以始终相伴特斯拉的一个词是「跳票」，而特斯拉的铁粉们也对这些「跳票」习以为常，并戏称为 Elon Time。

不过从 Model Y 开始，「跳票」帽子已经被特斯拉扔到了 2019 年的垃圾桶里。

能够把量产时间大幅提前半年，这很大程度得益于来自 Model 3 的研发和制造经验，从 Model Y 更加精简的白车身开始，再到产线的优化，特斯拉认为 Model Y 不仅实现了提前量产，后期的产能爬坡时间也将大幅缩减。

与此同时，特斯拉官网上 Model Y 的交付时间也更新为了今年 3 月。

另一点惊喜在上面图中也可以看出，全驱版 Model Y 的 EPA 续航从早前的 280 英里大幅提升 35 英里（56 公里）至 315 英里，如果对这个数值没有概念，我们可以看一下同样采用 75 kWh 电池组的全驱版 Model 3。

在 Model Y 比 Model 3 更大、更重、风阻更高的基础上，续航只低了 7 英里。

虽然特斯拉没有明确 Model Y 和 Model 3 的硬件是否完全相同，但我们可以确定的是，在 Model 3 已经把能耗做到行业第一的同时，Model Y 再次刷新了记录，Model Y 是目前最高效的纯电动车。

而 Model Y 更加强大的产品力，也是特斯拉 2020 年创下全新销量纪录的信心。

保守的?50 万年销量目标

随着 Model Y 的提前到来，原以为今年特斯拉对于销量的指引将会非常有看点，结果却异常出乎意料，全年销量指引只有 50 万辆，虽然相比 2019 年 36.75 万辆的销量依然有着近 40% 的涨幅，但这依然太过保守了。

为什么这么说呢？

目前 Fremont 工厂 Model 3 / Y 的产能已经达到 40 万辆/年，Model S/X 的产能为 9 万辆/年。

再加上上海超级工厂 15 万辆 Model 3 的年产能， 特斯拉现在总产能已经达到了 64 万辆/年，而且特斯拉官方预计 2020 年中，Fremont 工厂 Model 3/Y 的产能从 40 万辆/年提升至 50 万辆/年。

当然上面产能规划可能都是理想状态下。

特斯拉?CFO Zach Kirkhorn 在财报后的 *** 会议上表示，为了防止新型冠状病毒疫情的扩散，中国 *** 已要求公司临时关闭上海超级工厂。目前，预计上海工厂 Model 3 的增产将因为 *** 要求关闭工厂推迟一周至一周半的时间。

此外，由于今年特斯拉将发布新一代的 Model S Plaid 车型，这意味着原有的 Model S 产线将迎来改造、升级，也将会受到产能爬坡的影响。

不过即便算上上面二者的影响，特斯拉今年的产量依然应该轻松达到 60 万辆左右。

我们再回顾财报里的一句话：

None of this would be possible without strong demand for our products. For most of 2019, nearly all orders came from new buyers that did not hold a prior reservation, demonstrating significantreach beyond those who showed early interest.

Amazingly, this was accomplished without any spend on advertising. As more people drive our cars and as theindustry rapidly validates electrification, interest in our products willcontinue to grow.

如果没有对我们产品的强劲需求，这一切都不可能实现。在 2019 年的大部分时间里，几乎所有订单都来自没有提前预订的新买家，这表明，他们的影响力远远超出了那些表现出早期兴趣的买家。

令人惊讶的是，这是在没有任何广告支出的情况下完成的。随着越来越多的人驾驶我们的汽车，随着这个行业迅速确认电气化，人们对我们产品的兴趣将继续增长。

此外，在 12 月 30 日的中国制造 Model 3 首批员工车主交付仪式后的采访中，特斯拉中国区总经理王淏对于中国区 2020 年销售目标会是多少的提问，答到「我们生产多少台就销售多少台。」

显然，需求问题对于特斯拉而言早已是无稽之谈，而随着产能稳步提升，特斯拉 2020 年的销量指引，可以说是非常谦虚了。

*** 会议中还有这些细节信息

关于 FSD：

特斯拉原计划 2020 年前实现 Full Self-Drivig，但是显然它跳票了。

Elon 在 *** 会议中表示，还有几个月时间就可以达成 FSD 的目标，特斯拉自动辅助驾驶及人工智能团队很优秀，也有相当不错的进展，虽然在消费者看来，我们没有太大进展，其实在软件层面，我们是有相当大进展的。

还有个根本性工作是，通过大量的视频和很多同时进行拍摄的摄像头，进行自动标注的训练。我们在竭力提高自动标注的效率，而这些都是非常基础的工作。

对这一点感兴趣的朋友可以回顾我们之前的文章：

- 浅析自动贴标，特斯拉用人类驾驶行为训练 Autopilot

- 特斯拉：一文了解自监督学习、Dojo 计算机和完全自动驾驶功能

关于 Model S/X:

对全新 Model S 的期待在保时捷 Taycan 发布之后被推上了一个新高度，但是关于全新 Model S 的信息少之又少。

今天的 *** 会议中，有分析师问道：2019 年四个季度 Model S/X 销量平平，很大程度是因为使用 2170 的电池，Model S/X 打算什么时候换装 2170 的电芯？

Elon 的回答同样非常谨慎，只表示，18650 到 2170 只是电池形态上的改变，在过去一段时间 18650 电池内部的化学反应效率已经优化过多次，Model S 的续航已经快达到 400 英里，现款 Model S/X 的实际续航能力已经比官网标称的续航更强了，只是还没有更新 EPA 的相关数据。

关于工厂：

得益于供应链的本地化、较低的材料成本、减少的物流成本、减少的进出口税费已经更加高效的工厂布局，特斯拉上海工厂的运营效率会更高，车辆的制造成本会更低。

写在最后：

回想起半年多以前，需求不足，股价低迷，围绕在特斯拉身边的都是破产论。

而随着 2019 年 Q3 财报的扭亏为盈，上海工厂的投产交付以及 2019 年 Q4 财报亮眼的数据，特斯拉股价一飞冲天，荣登千亿美元市值俱乐部，超过了大众集团成为目前市值第二高的车企。

更重要的是，特斯拉证明了智能电动车的需求是真实存在的，并且向大家展示了其可持续盈利的能力。

作为新时代的汽车巨头，特斯拉也变得更加成熟了，无论是从 Model Y 的提前量产、50 万的销量指引还是对于 FSD 的展望，特斯拉从以前的无比激进，到如今略带谦虚。

2020 年你得做一个成熟的老大哥了。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

特斯拉股票怎么样

特斯拉股票是比较不错的，但是存在的问题就是非常不稳定。特斯拉股票的最高点来到了每股元，但是从现在这种情况上来看的话，特斯拉现在每股只有。从特斯拉股票的价格来看的话，是从年年底的时候，它的股价开始慢慢的上涨。在那个时期，也经历过一次腰斩。只不过到了后来的时期，特斯拉的股价是直线上升的。现在特斯拉的总市值已经超过多亿，它的换手率也比较低。从现在的情况来看，特斯拉已经有一个反弹的需求了，在前段时间的时候，特斯拉的股票甚至降到了多元一股。那个时候就是阶段性的低点，然后接下来就会反弹。特斯拉这只股票还是非常不错的，是从事于这种新能源汽车的产业。而结合当前的这种情况上来看，新能源汽车无疑是时下最热门的行业之一，有非常多的企业都想要去做自己的新能源汽车，很多传统的互联网公司也在加入新能源汽车的 *** 与筹备之中，在这样的大趋势之下，特斯拉作为新能源汽车的龙头企业，它的发展更是节节高升。投资角度上来看的话，特斯拉虽然说有投资的这种价值，但是它本身的波动是非常高的。从长期的视角上来看，特斯拉的股票是非常值得去购买的，只是他的这种每股价格还是比较贵的。相对于比亚迪这样的新能源企业来说，特斯拉投资的价值显然并没有那么高。作为一个龙头企业，它的这种股票的发展显然已经透支了以后几年发展。如果说接下来特斯拉的业绩一直持续上涨的话，那么它确实还可以再创新高，但是这个情况是很难去预测的。所以特斯拉股票从整体上来说还是非常不错的，只是也非常的不稳定，它的股价价格波动也很大，需要承担非常多的这种风险，才可以去购买特斯拉的股票。

特斯拉股票狂飙散户买家逐渐增多

在特斯拉股市暴涨的背景下，有分析认为，是散户而非机构投资者迎来了狂欢。今年5月，摩根大通明星分析师GerardMinack退休后表示:多亏散户接手，机构投资者才能赚到大钱。然而，特斯拉股票的表现颠覆了这一证词:机构投资者逐步撤出特斯拉后，散户购买者的数量逐渐增加。然而，特斯拉的股价也在以惊人的速度增长。根据美银美林的信息:整个2013年，特斯拉的机构投资者逐渐淡出。机构投资者在1月份持有84%的股份，但现在已经降至66%。结果显示，散户投资者在推动特斯拉股价飙升方面发挥着越来越重要的作用。目前零售逆袭的情况会改变吗？也许吧。以下情况提供了一种可能:特斯拉5月发行的6.6亿美元可转债将于10月1日自由转换为普通股。

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