本金变化的投资收益率：你那“七进七出”的钱，到底赚了多少？

哈喽，各位搞钱小能手、理财小白，以及那些一边“躺平”一边琢磨“怎么才能不白躺”的都市丽人们！今天咱不聊诗和远方，也不聊职场PUA，咱们来聊个更让人头大的——你的投资收益率，但不是那种简单粗暴的“投入100赚了10块就是10%”的无脑计算。今天，我们要挑战的是，当你的本金像开了挂一样，一会儿加码“抄底”，一会儿急用“撤退”的时候，你到底赚了多少？是不是想想就觉得脑袋大过太平洋了？

你是不是也有过这样的经历？月初看股市一片绿油油，心想“跌就是买入良机啊”，咔嚓一万块又冲进去了；月中突然想买个新款包包，或者房子需要交物业费了，又从账户里“忍痛割爱”抽走三千。结果月底一看收益率，艾玛，这数字怎么看怎么不对劲！它好像既没体现我抄底的英明，也没考虑我抽走现金的无奈。感觉自己的投资像个薛定谔的猫，收益率永远处于一种“你猜你猜你猜猜猜”的叠加态。别急，你不是一个人在迷茫，这道题，堪称投资界的“高数”，让无数英雄好汉（包括我，手动狗头）挠破头皮。

我们平时接触最多的，那种最基础的收益率计算，简单粗暴：期末总资产减去期初总资产，再除以期初总资产，啪！收益率出来了。但这套“老黄历”在你的本金“七进七出”之后，就完全歇菜了。它压根儿没把你在中间加码的钱算进去，也没把你抽走的钱考虑进来。比如你年初投了1万，年底涨到1万2，赚了20%。但如果你年中又加了1万，年底变2万2，这时候你的20%收益率，是不是就有点“欺骗感情”了？你明明投了2万，却只赚了2千，实际收益率才10%啊！所以，这种算法，简直就是投资界的“海王”，只看结果，不看过程，渣得很！

那么问题来了，当你的本金玩起了“乾坤大挪移”，一会儿像注入了“魔法药水”一样暴增，一会儿又像被“吸星大法”抽走一样缩水，我们该如何精准地丈量出它的真实“战绩”呢？别慌，江湖上流传着两套绝世武功，专门对付这种“动态本金”的难题，它们就是——时间加权收益率（TWR）和资金加权收益率（MWR，或者更常用的是它的亲戚内部收益率IRR）。

咱们先说这之一种武功，**时间加权收益率（Time-Weighted Return，简称TWR）**。这玩意儿，听名字就有点高大上，它追求的是一种“纯粹”的收益率，仿佛在说：“别把你的加仓、减仓那些乱七八糟的现金流算进来，我就想看看，如果我给你一块钱，你用它到底能创造多少价值？”你可以把它理解成基金经理的“KPI考核神器”。基金经理的职责是投资管理，他可管不了你什么时候手痒加仓，什么时候老婆发火让你提现。所以，TWR就是把投资周期分成若干个小段，每个小段内没有现金流进出，算出这段的收益率，然后把这些小段的收益率进行几何平均，从而得出一个“不受外部资金影响”的收益率。

举个栗子：你买了个基金，1月1日投了1万。到6月30日，这1万变成了1万1。这时候，你手贱，又加仓了1万，总资产变成了2万1。到12月31日，这2万1又变成了2万3千1百。传统算法你可能觉得，“哇，我投入了2万，现在是2万3千1，赚了3100块，收益率15.5%！”但TWR不是这么算的。它会先算之一段（1月1日-6月30日）：收益率是(11000-10000)/10000 = 10%。然后算第二段（6月30日-12月31日）：这一段期初的本金是2万1（因为你加仓了），期末是2万3千1，所以收益率是(23100-21000)/21000 = 10%。你看，两段都是10%！TWR的精髓就是把这些独立的小段收益率乘起来（或者说几何平均），结果就是10%。这种算法就完美地排除了你加仓行为对收益率的“污染”，它反映的是“投资标的本身”的赚钱能力。所以，如果你想比较不同基金经理的水平，TWR就是那个最公平的“裁判”。但话说回来，它对你个人投资者来说，可能就有点“不接地气”了，毕竟，加仓减仓，那都是你本人亲自操作的啊！

接下来是第二种武功，对咱们普通投资者更具“杀伤力”和“真实感”的——**资金加权收益率（Money-Weighted Return，简称MWR）**，或者我们更常听到的**内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）**。这个IRR，简直就是为你这种“本金不老实”的投资者量身定制的！它不光看你赚了多少，它更要看你什么时候投的钱，投了多少，又是什么时候取走的钱，取走了多少。它把每一次现金流入（加仓）和现金流出（提现），都看作是投资项目的一部分，然后计算出一个收益率，让所有现金流的现值加起来等于零。听起来是不是有点玄乎？简单来说，IRR告诉你的是，你的每一笔钱（无论是你投入的还是你取出的）在整个投资期间，平均每年到底赚了多少！它更关注你的“体感温度”，是你个人账户的“真实ROI”。

用大白话讲，IRR就像一个精明的账房先生，他会把你的每一次“骚操作”（加仓、减仓）都记录在案，并且精确到日期。然后他会问你：“兄弟，你告诉我一个收益率，让你的这些钱，在这些特定的日期进进出出后，最终和你账户里现在的钱是吻合的。”这个收益率，就是IRR。所以，如果你的投资节奏是那种“定投党”，或者时不时“补补仓，减减仓”的，IRR才是你真正的“盖章认证”的收益率。它会告诉你，你的加仓时机对你的整体收益是加分还是减分，你的提现操作又让你错失了多少机会或者及时止损了多少损失。

比如，你年初投了1万，半年后又加了1万，一年后取走了5千，最后账户里还剩下1万6。如果用Excel的XIRR函数，把你的每一次资金变动（包括期初投入、中间加减、期末结余）和对应的日期都输进去，它就能“嗖”的一下给你算出你的IRR。这个数字，才是你真正能拍着胸脯跟朋友吹牛（或者默默流泪）的收益率！它甚至能考虑到你分红再投、赎回等所有复杂情况。所以，对于我们散户来说，IRR才是那个“懂你”的收益率，它把你的所有决策都考虑进去了，最终呈现出你的“投资实况”。

那现实中我们怎么搞定这些“花里胡哨”的计算呢？手动算？那真是“臣妾做不到啊”！除非你是数学系毕业的大神，否则这种非线性方程分分钟让你怀疑人生。所以，我们的“好基友”——**Excel或者Google Sheets**就派上用场了！它里面有一个叫做**XIRR**的函数（是不是跟IRR很像？X代表日期不规则，更符合咱们日常情况）。你只需要准备两列数据：一列是“资金流”（投入的写负数，取出的写正数，期末余额写正数），另一列是对应的“日期”。然后，往XIRR函数里一扔，它就能瞬间给你算出你的年度化IRR，简直是“傻瓜式操作，专业级享受”！

当然了，很多券商APP或者基金APP也会给你显示一个“历史收益率”或者“总收益率”，但他们具体用的是哪种算法，就得你自己擦亮眼睛去APP说明里找找了。有些是简单的市值收益率，有些可能是TWR，有些可能会尝试给你展示IRR。但通常情况下，如果你的资金进出频繁，自己动手用XIRR算一下，会让你对自己的“战绩”有更清晰的认知，避免陷入“数字陷阱”。

所以，各位老铁们，以后再看到自己的投资账户里，那红红绿绿的数字跳来跳去，本金也跟跳芭蕾一样进进出出的时候，别再只盯着那个简单的“总收益”百分比了。问问自己：我这个收益率，是TWR还是IRR？它到底有没有把我那“精妙绝伦”的加仓和“痛彻心扉”的减仓考虑进去？如果没考虑，那这个数字可能只是基金经理的“荣誉勋章”，而不是你自己的“财富密码”！只有搞清楚这些，你才能真正懂得自己的钱到底是在为你“打工”还是“摸鱼”。

不然，你可能以为自己赚得盆满钵满，结果一算IRR，发现还不如把钱放银行定期呢！或者你觉得自己亏得一塌糊涂，结果IRR一算，咦？好像也没那么惨嘛，至少跑赢了通胀。这就像你以为自己是“人生赢家”，结果一照镜子，发现额头已经开始“地中海”了，哎。

最后，记住一句话：**不懂自己的真实收益率，你的投资之路就像在夜里裸奔，虽然 *** ，但很容易踩到翔。**所以，拿起你的Excel，跟你的“本金变化投资收益率”来一场正面PK吧！不然，哪天你突然发现，自己辛苦加仓的钱，结果只是给别人做了嫁衣，那真是——想哭都没地儿哭去。

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