为什么没人看好电力股(为什么电力类股票无人青睐)

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• 1、为什么没人看好电力股、为什么电力类股票无人青睐

电力类股票，无人青睐，是很正常的，类似的行业，比如水务，比如高速公路，比如铁路运营，都是一个道理，总结起来，他们的共同特征是:

第一，稳定增长，不会也不可能出现“爆发式增长”，特别是“连续大幅增长”。这是和国民经济的现状有关的，即国内的基础设施的需求增长已经基本饱和，只有部分结构性地域性增长而不会有全面爆发增长的机会。

第二，估值体系稳定。和增长的预期有主要的关系，正是因为不会“爆发式增长”和“持续增长”，才有稳定的估值，换句话说，就是“低估值”。

第三，从股票估值体系角度来看，企业并不是说利润水平越高，股票越会涨，而是因为越是会持续和高速增长，股价才会反应出“估值提升”。

第四，对比消费公司的估值体系，比如消费公司增速也不会很高，但是，估值却能达到比电力或者高速公路更高的估值，这是因为消费比如白酒，现金流稳定，企业竞争关系稳定，尤其是没有“大额和长期的资本开支”，尤其是后者，对电力和高速公路之类的公司是一个“硬伤”。

基本上可以总结起来说，电力企业，因为在人口总是或者人口增量没有出现增长拐点，必然就决定了电力消费不会出现“可持续”和“爆发式增长”的行业逻辑条件。

因此，要奉劝市场的投资者，对于投资，需要理解行业估值体系的来由，比如，次新银行，比如电力，高速公路，以及港口等行业，都基本上属于“类债券”的估值体系——也就是以“分红率”决定其估值，一般很难超过10倍估值，相反，如果超过10倍估值，一定是“炒作”带来的，就会迎来长期投资机构抛出，等待估值回归后买回，从而获取“稳定分红”。

恰恰相反的是，多数的“韭菜”，完全不了解，也不关心所谓的估值体系，以“炒地图”和“炒题材”的思维参与类似炒作，反之，一旦被套，则以“价值投资”来自我安慰，事实上，电力，和类似的高速公路，港口，连“价值投资”额度谈不上，只能以“债券投资”作为锚。

电力类股票一直是股票市场中的优质板块。电力企业一般业绩都非常好，而且保持着很大的稳定性，可以算是一种长线的绩优股。对于电力类的股票不能说是没有人青睐，只不过这类股票很少有炒作空间，在市场上显得并不那么活跃。这里面主要有两个方面原因。

第一个原因，电力类股票题材比较单一。电力类股票一般围绕着就是火电、水电、核电等等，题材比较单一。而不像一些其他活跃的股票，题材可以找出一大堆，只要和风口行业靠边，都会挂上各种题材标签。一旦出现市场炒作行为，即便不能做龙头或者是二龙头，也能够跟风涨一把。但电力类企业的股票这类事情就非常少，除了夏季供电紧张、煤价下调、水量充沛等等，一般都很少有炒作的空间。在A股市场注重炒作的氛围下，如果去炒作的理由，那么股价就会长时间显得波澜不惊，也就不能够引起别人的注意。第二个原因，电力类股票一般盘子都比较大，游资的参与意愿非常低。市场上很多炒作的股票，多多少少都能看到游资的身影，但是对于电力类的股票，由于其盘子太大，而且业绩十分稳定，市场预期比较一致，炒作的空间十分狭小，游资对于这类股票基本不怎么操作，也很难吸引来跟风资金。比如中国神华和国电电力合并，构建国家能源战略，当时中国神华作为提供煤炭企业的代表，股价还上涨了20%左右，但国电电力股价不仅没有涨，而且还从3.4元跌到了3元左右。如果是其他题材股，遇到这样的消息，岂不是要大涨特涨。虽然电力类股票在市场中不显山不露水，但它的业绩支撑比较扎实，估值相对合理。对于大资金、长线安全投资是一个不错的选择。

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找工作的时候，电力企业都是“好去处”，在我的家乡，进这样的企业都是要走关系的。然而，在A股市场，电力板块的股票却不受待见，大量电力类股票股价低，整体行业的估值水平也不高，平均市盈率仅为17.25倍，这是为什么呢

第一，电力企业属于传统资源密集型企业，受到的掣肘较多。

电力股主要集中在火电和水电，风电体量不大。先说火电股，火电股主要用煤炭发电，煤炭价格直接会影响电力企业的经营成本。然而，国内电价是受到监管部门严格调控的，销售价格恒定，生产价格却受到煤炭价格波动的剧烈影响，你说企业效益能好

水电和风力发电则强烈依靠自然资源，水量和风力的大小都会影响电力企业的效益，有点“靠天吃饭”的意思，这么高的不确定性自然限制的相关股票的估值。

第二，电力公司业绩稳定，成长性不足，市场预期不高。

理论来看，电力公司的盈利是较为稳定的，生活用电、工业用电都是“固定支出”，需求稳健。

然而，电力需求的成长性很差，它只会缓慢增长，不具备“爆发式增长”的潜能。明年全国用电量翻一倍，后年再翻一倍，没有人敢这么期待！

高估值来自“高成长性”，股价来自于大众预期。投资人觉得你这块大饼可以画得越大，他愿意给出的价格就越高，因此，电力股没有持续成长的预期支撑。

第三，大部分电力公司都是国资公司，国企相对来说效率存在低下的问题。

由于历史因素及公用事业属性等原因，国企是电力行业发展的*中坚力量。在电力行业上市公司中，国企仍占*主导。

国企在企业经营方面，存在着机构冗杂、效率较低、官僚气重、进取心不强等等问题，这也经营问题也会在股价上体现出来。

最后，电力行业整体面临挑战。

目前，中国经济面临转型，经济转型带来电力消耗下降（工业4.0时代），使得”过剩和去产能”成为未来电力行业的大趋势。

除此之外，国家目前大力推广新能源，太阳能成本快速降低，导致太阳能装机的产能快速提高，跟传统电厂抢饭碗，对传统电厂的打击很大。当前钢铁业和煤炭行业的痛苦，以后的电力行业也要去体验。

当然，电力板块也*不是一无是处，电力企业整体盈利水平在水准之上，遇到股价便宜时，少量持有类似股票，依旧能够获得稳健的收益。

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电力类股票并不是无人青睐，在电力股票之中，也有质地优良受投资者青睐和大幅买入的股票，而且上涨幅度还很高。观察近期市场，大部分板块的股票表现和电力类股票一样，都是有涨有跌，电力类股票并不存在特殊表现。

电力股票既有优势也有弱点，优势就是电力企业的长期盈利能力不错，特别是当煤炭价格较低的时候，火电类企业成本明显降低，企业利润有机会出现倍增，同时提升股票价格。

弱点是电力行业是强周期性行业，在投资时机上对投资者基本面的分析能力要求较强；而且电力股业务属于公用事业，企业没有自主定价权；业务性质简单，缺乏炒作想象力，不容易形成概念炒作和爆炒空间。

观察A股大盘指数自从5178点高位以来，一直在3000点左右作震荡调整，虽然指数没有创出新高，但是仍然有少数股票表现不错，其中就包括了电力类股票。

以电力板块的龙头股长江电力为例，上市公司*的优势在于拥有中国水资源最充沛的长江干流，所有发电站的发电原材料为***可再生资源，能够*限度的减轻煤炭价格暴涨暴跌的影响，拥有长期以*成本提供水力发电的优势。凭借上市公司*的内在价值和强劲的盈利能力，长江电力股票受到了更多大资金长期投资者的青睐。

2015年大盘指数5178点的时候，长江电力股价是11元多，今天*报价是16.5元。三年的时间，长江电力股票的股价上涨了50%，表现相当出色。如果以2014年*股价3.08元算起，不到5年时间，长江电力股票的涨幅超过400%，上涨幅度远远超过大盘和其它概念炒作股同期表现。

所以并不是电力类股票无人青睐，而是投资者有没有选对股票。选对了，电力类股票同样可以收获丰厚的投资收益。

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